4月黄金价格最高涨到2047美元，盘中冲高回落走势，形成了一定的压力，维持在2000美元附近波动，4月份黄金价格上涨了1.37%左右。整体来说还是延续了一个反弹态势，4月份波动明显要比3月份更大。再往前2月份黄金价格出现了杀跌，主要是因为从去年12月份开始连续三个月上涨，基于美联储加息接近尾声所带来的预期，2月份美联储加息结束的不确定性再次升温，造成了黄金价格快速跳水。

3月份，由于美国银行系统的危机，加速了经济衰退风险的担忧，以及可能加息提前结束的发酵，导致黄金在3月份大涨7.87%，上涨200美元。4月份美联储继续延续加息0.25个基点的动作，并且在银行发生危机之后及时采取了对策，黄金一度拉升之后跳水。接下来由于美国银行危机再次发酵，5月份美联储即将再次议息。从市场预期来看，加息的概率仍然很大。但是不管是从自身经济发展角度，还是利率水平，以及银行危机，包括美联储自身责任等等，5月份加息应该是最后一次。

从这一点上来看，黄金价格在加息之前会有一些震荡。相对过去历史来说，幅度不会很大，特别是大家都基于一致的情况下。在没有发生之前，它是利空。发生之后，它是利好，但是要相对降低预期。5月的黄金可能面临的因素和过去来说并没有太大的差距，市场应该还是基于黄金中长期的发展角度去考虑。

本年度黄金价格上涨了9.51%。截止目前，2022年和2021年休整了两年，在这之前黄金价格连续上涨两年。2011年之前，奥巴马上台之后，美联储也是一系列的应对危机。当中持续的降息，美元持续走低，黄金价格连续上涨了12年。其中只有两年震荡，一个是08年金融危机，小幅上涨5.66%，还有一个是2004年小幅度上涨5.39%。除此之外，黄金12年内每年的涨幅都超过10%，也就是说美国的利率水平的走向以及货币的变动，包括美国自身危机的发生，是确立黄金价格中长期趋势的关键因素。

911发生之后，危机已经开始，黄金价格2001年开始正式见底。之后反恐战争开始，伊拉克战争开始。持续的货币投放，黄金价格直到2008年发生金融危机，才出现了一个小幅度震荡。奥巴马上台之后，再次持续的加码解决危机。黄金连涨4年，直到美联储预期再次加息，并且解决自身内在的危机之后。才结束了连续12年的上涨，调整3年，2015年美联储加息结束，当年黄金价格下跌了10.4%。

2016年黄金大涨8.5%，2017年上涨了13%。加息年通常是意味着下跌，降息年意味着上涨。比如17年、18年再次发生危机，全球贸易危机，中美危机。特朗普上台，之后特朗普继续采取激进的降息策略，黄金在19年大涨18%。2000年美国中期大选再次大涨25%，也叠加了降息和疫情冲击。可以看到每一轮危机，包括利率走向，决定了黄金中长期趋势的发展角度。

2021年是美联储加息的预期之年，而去年是加息持续推进的一年。黄金的表现好于预期，正常来说应该跌幅在5%以上，但是它全年只下跌了0.32%。主要是因为发生了俄乌冲突，改变了美元走向及全球地缘政治风险。影响了美元，影响了货币结算，影响了大国之间的博弈，这又是新的一轮危机。当前的危机不亚于过去历史中发生的所有危机。现在的危机将是未来去全球化的危机，各国央行购买黄金将是大势所趋，美元利率走向也即将面临上涨的压力。

由于通胀继续高企，未来全球供应链的变化，存在一定的不确定性。关键在于各国之间的决心。美国有没有决心去中国化的供应链，是解决它通胀长期处于高位的关键因素。美国的通胀利率走向，是决定美联储最终是否要降息的关键。所以在美联储加息结束较长的一段时间之内，市场将开始有预期降息的可能性。但是不太可能降息的一段时间，这段时间可能对黄金来说并不友好，将会反反复复。所以5月份加息完了，市场立马就预期这是一个重大利好，并且接下来降息的预期开始升温。5月的黄金应该是继续的震荡、拉升、冲高，并且很有可能冲高回落。

随着后期时间的演变，在1~2个月之内，由于降息的预期将会降温，通胀率的走向值得重点关注。危机的发酵以及接下来面临的新的一轮冲突。总之2023年是加息转为降息和俄乌冲突，美国自身银行危机叠加的一年，黄金必将有好的表现。

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