大家好，今天来为大家分享巴菲特投资煤炭的一些知识点，和巴菲特投资煤炭股票的问题解析，大家要是都明白，那么可以忽略，如果不太清楚的话可以看看本篇文章，相信很大概率可以解决您的问题，接下来我们就一起来看看吧！

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巴菲特说投资股票看重内在价值，那如何通过财务报表判断内在价值？巴菲特投资理念有哪些巴菲特十大精髓巴菲特为什么认为查理芒格把他从格雷厄姆的理论中拯救出来呢？巴菲特说投资股票看重内在价值，那如何通过财务报表判断内在价值？巴菲特说投资股票看重内在价值，那如何通过财务报表判断内在价值？对这一问题，笔者浅见——股票的内在价值如何有效发掘，不仅仅取决于某种投资理论或财务报表等，这是因为股市究竟“顶”在哪里，“底”在何方，哪种股票有投资价值，世界上却没有任何人、任何一种公式能准确捕捉它。因此，作为大众投资者，要在股市中获得投资“正果”，就必须注重系统分析，分清良莠。

股市分析，包括股票内在价值分析、技术分析、财务报表分析、基本分析、市场分析等等。现在有些股民开始注重价值挖掘、技术分析、财务分析，这无疑是股市的一大进步。但仅靠这些分析是远远不够的，尤其是在政策朦胧多变、市场态势较弱的市道中，有些分析往往失算。要知晓，股价涨跌是诸多因素相互作用的结果，唯有系统分析才能理清股价涨跌的节律。在系统分析中，宏观经济背景和经济、金融走向及政策分析，对把握股市中长期走势十分重要。但由于种种原因，中小散户进行政策分析难度较大。系统分析各有专长各有分工，诸如技术分析侧重于选时，即如何选择买卖时机；基本分析侧重于选股，即通过基本面的分析比较选择质地优良且有内在价值的股票；市场分析则帮助股民了解资金与筹码的供求关系以及资金的流向等问题。

在市场低迷的态势下，技术分析是不可放弃的，功课天天做，才会有好结果，才会不失时机抓住机遇。但选时和选股在不同市道中其重要性是不同的。在所有股票随大势齐涨齐跌的市道中，选时重于选股，应以技术分析为主，基本分析为辅；在个股行情活跃，此涨彼跌的市道中，选股重于选时，应以基本分析为主，技术分析为辅。

基本分析包括上市公司纵横两个方面的比较分析。纵向分析是对某上市公司自身发展的历史进行比较，如各项财务指标的年度比较，看其2016年比2015年增长了还是减少了，其中每股税后利润、每股净资产（权益）、净资产盈利率等项目的比较是最基本的方面。在进行这些方面的比较时，必须与股夲总额与股权结构的变化结合起来进行。横向分析是对不同上市公司之间的各项财务指标进行同期比较，其中可分为同一行业不同上市公司之间的比较；同一地区不同上市公司之间的比较。比较的内容包括同期每股税后利润的高低、每股净资产的多寡、净资产盈利率的高低、给股东回报的优劣、发展速度的快慢和发展潜力的大小等等；同时。还应在股权结构与流通股总量上进行横向比较。

在纵横两方面的基本分析基础上，联系目前的股价水平，看其是偏低还是偏高抑或适中，并找出原因，指导选股决策。

系统分析是一项繁杂的工作，工作量较大。中小股民必须自己动手动脑，才能去伪存真，分清良莠。

巴菲特投资理念有哪些1、利用市场的愚蠢来进行有规律的投资。

2、买价决定报酬率的高低，即使是做长线投资也是如此。

3、利润的符合增长与交易费用以及税负的避免可以是投资人受益无穷。

4、不在意一家公司未来可以赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5、掷骰子未来收益确定性高的企业。

6、通货膨胀是投资者的最大敌人。

巴菲特十大精髓1、找到杰出的公司。巴菲特的第一个投资原则是“找到杰出的公司”。这个原则基于这样一个常识，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，来最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

2、少就是多。巴菲特的第二个投资原则是“少就是多”。他的理由同样是基于一个常识:买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。他认为，投资者应该像马克吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。

3、把大赌注压在高概率事件上。巴菲特的第三个原则是“把大赌注压在高概率事件上”。也就是说，当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。这也同样基于一个常识:当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。

4、要有耐心。巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说:不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:'要做一个好的击球手，你必须有好球可打。'如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

5.不要担心短期价格波动。巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。他的理论是:既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。

他购买股票的基础是:假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。也就是对公司的未来有着绝对的信心。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。

6、稳中求胜。巴菲特的投资哲学首要之处是:记住股市大崩溃。就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己资金以中等速度增长。巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。投资股市时，为自己顶下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要他每年击败道琼斯指数5个百分点足以。

对那些一心想马上做大的人，巴菲特提醒:“如果你是投资家，你会考虑你的资产--即你的企业会怎样。如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”同样，一个“企业家”会埋头打造自己的企业，而一个“商人”则更关注企业的价格。对我们大部分人来说，老老实实做“企业家”，成功的概率要比一个包装、买卖企业的“商人”更大。

7.简单、传统、容易。在别人眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就没有任何意义了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。”

巴菲特还说:“投资的决定可用六个字概括，即简单、传统、容易。”从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等传统资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

8.永远不许失败。巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败;第二条，永远记住第一条。因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。

9.“一鸟在手胜过百鸟在林”。巴菲特引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，再次阐述了他的投资理念。在他看来，黄金白银最实际，把钱押在高风险的公司上，不过是一厢情愿的发财梦。2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。

10.不迷信华尔街，不听信谣言巴菲特不迷信华尔街，不听信谣言。他认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。他只选择那些在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业。至于那些今天不知道明天怎么样的公司，巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们。

巴菲特为什么认为查理芒格把他从格雷厄姆的理论中拯救出来呢？如果说谁是影响巴菲特一生的人，除了巴菲特的父亲和他的恩师格雷厄姆之外，恐怕只有他的合伙人，伯克希尔副总裁，查理芒格了。

我们熟知巴菲特在其早期投资中，受其导师格雷厄姆的影响，专门购买和投资一些“cigarbutt”股票，也就是我们讲的“雪茄头”股票，这些股票背后的公司一般都是没有什么前景，但是相对于其净流动资产，股票价格显得尤为便宜。巴菲特在1989年至投资者信中写道“Ifyoubuyastockatasufficientlylowprice,therewillusuallybesomehiccupinthefortunesofthebusinessthatgivesyouachancetounloadatadecentprofit,eventhoughthelong-termperformanceofthebusinessmaybeterrible.Icallthisthe‘cigarbutt’approachtoinvesting.Acigarbuttfoundonthestreetthathasonlyonepuffleftinitmaynotoffermuchofasmoke,butthe‘bargainpurchase’willmakethatpuffallprofit.”

巴菲特解释道：这些公司普遍存在问题，长期运营表现会很糟糕，但是如果你以相对便宜的价格买到这些公司，你仍然在合适的机会出手，还是能获得可观的利润。巴菲特把这些公司的股票称为“雪茄头”，就像在街上扔掉的一些雪茄头，虽然看上去吸不了几口，但是如果你购买的时候足够便宜，最终你仍然能够获益。

巴菲特早期就是严格按照格雷厄姆的方法寻找一定数量的“雪茄头”，组成一个投资组合以此来获利。但是自从遇见他的老搭档查理芒格之后，巴菲特的投资理念被芒格影响，投资方法也慢慢转变。

有一次芒格在雅虎财经采访中被问到：“你是如何说服巴菲特从“雪茄头”投资转向更好的有前景的公司投资？”

芒格表示：“很明显巴菲特在用原来格雷厄姆的方法赚了很多钱，而且当时这个方法运行的还不错，但是如果你的基金规模增长到一个水平后，这个方法就不行了“

换句话说，鉴于当时巴菲特掌管的伯克希尔规模已经很大了，用原来的方法赚到的钱已经对伯克希尔总的回报率产生不了多大的影响了。

芒格接着解释：“并且当你投资好的公司，而不是去寻找那些总是处于麻烦的公司，长期来讲，你的压力也会小很多。”

其实这也是巴菲特经常提到的，优秀的公司一般伴随着优秀的管理层，公司处于优秀的赛道，或者在该行业中处于绝对优势地位。你持有这样公司的股票，会省掉你管理的很多精力。

有个案列可以解释早期的雪茄头公司有很多麻烦事儿。早期巴菲特曾经投资一家“雪茄头”公司，桑伯恩地图公司。该公司满足便宜股票的一切特征，巴菲特把他管理的基金的1/3的钱全部投入了这家公司，希望能够说服管理层将该公司的证券投资卖掉并以红利的方式发放给股东，但是该公司的董事会成员都是另一个保险公司的成员，他们只象征性的持有该公司几股股票，对公司的管理和其他股东的权益根本不放在心上。巴菲特前前后后跑了多次，耗时一年，才迫使董事会把钱分给股东。

所以随着巴菲特管理的钱越来越多，他也越来越厌倦处理这些“雪茄头”公司的各种琐事，加之芒格的劝说，巴菲特最终放弃了原来格雷厄姆的投资方式，完全转向购买好的公司。

OK，关于巴菲特投资煤炭和巴菲特投资煤炭股票的内容到此结束了，希望对大家有所帮助。

吴以岭

贾振华

以岭药业

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